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极速11选5官网天天计划:徽商鋼市2018年度上半年鋼材行情分析與展望

來源:安徽省徽商金屬股份有限公司  時間:2018-07-25  閱讀次數:5276

极速11选5技巧 www.jjmioj.tw 徽商鋼市2018年度上半年鋼材行情分析與展望
      1、徽商鋼市價格指數分析
2018年上半年價格指數整體呈現微微上揚的走勢,自去年12月份回落以來,價格指數經歷了三次觸頂,且每次高峰值超過前一個,如圖1所示,然而三次觸底后又很快進入一段回落調整期,上半年漲漲落落,跌宕起伏。上半年于3月26號,刷新今年新低,報133.01;于6月14號刷新了今年的新高,報155.29,最大差幅達22.28,比去年下半年縮小了55%;反映今年上半年行情較去年下半年比較穩定。從整年的走勢來看,今年四月末以后價格指數走勢,與去年8-9月份走勢比較相似(圖2),保持在一定范圍內波動前行,一方面反映當下鋼市行情比較穩定,另一方面也是鋼市需求釋放不旺盛的表現。從當前價格指數走勢來看,也沒有強勢突破的趨勢。
       從日價格指數反映出的行情,月價格指數更加明顯,如圖3所示:今年上半年總體上走出一波觸底反彈的行情,且與去年下半年相比,指數總體較低。之所以如此,之前我們分析中也多次提到,上半年鋼市承載了去年冬儲的庫存,卻沒有延續去年的鋼市需求,終端需求釋放緩慢,疊加中美貿易摩擦、環保等等因素的影響,導致鋼材市場失去平衡,價格也漲跌頻繁。接下來我們將對上半年行情作詳細解讀。
      2、鋼市價格行情分析
第一季度鋼市鋼材價格整體呈現震蕩走低,此前季度分析中我們已經做了詳細的解讀,除夕前,工地停工,需求萎縮,庫存高企,價格平穩;除夕后工地開工晚,鋼市旺季出現倒春寒,鋼價“碰壁”跌跌不休。直至第一季度末需求漸暖,鋼價才慢慢走高。
      第二季度外在經濟格局相對穩定,為鋼市行情轉運提供了穩定的運行環境。國際上中美貿易摩擦不斷升級,半年內已進行三次談判,每次的交鋒,國內金融市場大幅震蕩,股市、油價、黃金、債市皆迅速下跌,包括黑色系期貨,受此影響,鋼材現貨價格也是趨弱運行。然而中國國務院也多次表示,我們并不懼怕貿易戰,期間在有力反擊的同時,央行也多次采取寬松的貨幣政策,力保國內經濟市場穩定運行,就目前來看,效果顯著,國內宏觀經濟仍保持平穩運行。
      環保限產常態化,長期支撐鋼價高位運行。自第一季度采暖季結束以來,市場多數人士認為,鋼廠恢復生產,供需關系將發生轉變,然而出人意料的是,進入二季度后,為應對春季極端天氣的發生,部分地區將采暖季期限延遲,疊加清理“地條鋼”行動的火熱進行;二季度,環保限產長期支撐著鋼價堅挺。
      告別一季度“倒春寒”之后,第二季度隨著下游的用鋼旺季需求全面啟動,國內鋼材市場開始進入庫存快速消化階段。據mysteel報道:截至5月11日,統計的國內建筑鋼材庫存總量為1120.21萬噸,較庫存峰值下降764萬噸;同樣,據我們統計徽商庫庫存走勢(圖5),自十二周開始一直走低,于第21周,即五月中下旬下降了近一半,截止目前庫存已處在低位。之前分析我們也提到,庫存低位對鋼價高位運行支撐有限,只是低庫存為市場提供了一個利好的心理預期,供給關系得到改善的信號,較一季度庫存高居不下,低庫存更消除了市場推漲鋼價的的隱憂
      綜合所述,寬松的貨幣政策,強勁的環保風,走低的庫存,需求的回暖等利好于鋼市,使得第二季度鋼價總體高位運行。然而中美貿易摩擦不斷升級,國內金融市場動蕩,鋼市也難以獨善其身,期螺漲跌頻發多次跳水,現貨也跟漲跟跌;疊加期間需求不能夠持續跟進,鋼價缺乏底部支撐,鋼價起起落落,呈現典型的“過山車”走勢。
      3、市場行情展望
      當前國際上最引人關注的就是中美貿易摩擦,成為全世界各界人士關注的焦點。這是我國改革開放四十年以來所面對的最大的一次國際貿易爭端。美國7月6日開始對340億美元中國產品加征25%的關稅。美國違反世貿規則,發動了迄今為止經濟史上規模最大的貿易戰。這種征稅行為是典型的貿易霸凌主義,正在嚴重危害全球產業鏈和價值鏈安全,引發全球市場動蕩,而現在“貿易戰”已經開始。中方承諾不打第一槍,但為了捍衛國家核心利益和人民群眾利益,不得不被迫作出必要反擊。我們將及時向世貿組織通報相關情況,并與世界各國一道,共同維護自由貿易和多邊體制。同時,中方再度重申,我們將堅定不移深化改革、擴大開放,強化產權?;?,為世界各國在華企業創造良好營商環境。我們將持續評估有關企業所受影響,并將努力采取有效措施幫助企業。中美貿易戰的發展充滿了多種可能性,如果通過和平談判,停息的戰爭,有利于國內經濟的發展;貿易戰沒有贏家,反之可能導致中美兩國,甚至全世界經濟市場的動蕩。
      自2016年以來,伴隨著全球經濟的逐漸復蘇和中國宏觀經濟的穩中向好,中國的鋼產業也呈現出由冷變暖的新變化。盡管期間鋼價起伏波動較大,行業總體實現盈利,鋼價呈現“階梯式”走高。這得益于鋼鐵行業市場的供需變化,價格和效益的明顯改善,最關鍵的因素是幾年來,環保治理的常態化推進,1億多噸“地條鋼”的取締,企業庫存、社會庫存的縮減、違規企業、部分僵死企業的退出,使市場的供需達到了新的平衡,從而推動鋼價格的大幅回升。
     環保治理對鋼市來說是把雙刃劍。取暖季結束以后,環保風不僅沒有停息,反而不斷的發酵升級,環保督查組專項行動、清理“地條鋼”等等;之后隨著環保督察影響的漸漸消散,以徐州為代表的限產地區將陸續復產,螺紋鋼的供給將有一定程度提升,而昨日據mysteel報道:7月20日至8月31日,唐山市各、縣區鋼鐵企業高爐限產比例多數執行20%-30%,個別執行50%,部分鋼企根據自身情況調整,在開始執行時間上有所不同。期間,唐山地區鋼鐵企業高爐停、限產日均影響鐵水產量約10.7萬噸,占比(日均影響量占日均總產量的比例)為26%,日均影響成品材總產量約8.98萬噸,占比28.22%。目前已進入鋼市淡季,鋼價仍然高位震蕩,主要因為環保持續發酵?;毓巳ツ臧嗽路葜懈中肷掀謁仙鞲旨鄣納險遣⒎切棖罄?,是市場部分機構對政策的過渡解讀,甚至誤讀;導致鋼市“有價無市”。如圖7所示,取暖季結束后,全國鋼廠高爐開工率及產能利用率走勢,明顯看出第二季度雖然有部分地區限產,但鋼廠產能仍然是擴大的,環保影響并沒有想象的那么大。根據以往經驗,需再審視當前市場需求的變化,市場應避免盲目拉漲,建議根據需求端變化合理調整鋼價。
      企業重組工作進度或將提上日程。上半年兩會政府工作報告中除了提到,今年再壓減鋼鐵產能3000萬噸左右,同時發改委副主任寧吉喆表示,“今年去產能要繼續破除無效供給,鼓勵鋼鐵、煤炭、電力企業兼并重組。此前發改委產業協調司巡視員夏農曾表示,今年鋼鐵行業重點將科學確定目標任務,嚴禁新增產能,防止邊減邊增,防范地條鋼死灰復燃,堅持化解落后產能,依法依規退出不符合規定的企業,并采取“負面清單”式不定期督查。從上半年政府工作來看,重點仍然時限產能和地條鋼清理工作,企業重組工作可能成為下半年的重點,這對鋼價的支撐仍然不可小覷。
      需求方面:6月中旬,國家統計局發布了1-5月份國內宏觀經濟運行數據,其中的房地產數據明顯好于市場預期,表現為房地產開發投資增速維持兩位數高速增長,商品房銷售面積和銷售額增長加速,商品房待售面積減少,房屋新開工面積顯著加速增長,施工面積增速提升。從1-5月份的房地產市場情況來看,不管是開發投資還是施工建設,其數據都表現較為亮眼,表明前5個月房地產市場的用鋼需求整體還是比較不錯的。
      然而,進入6月份以來,國內房地產市場資金緊張的話題不絕于耳。房地產到位資金整體呈現下行趨勢。具體來看,1-5月份,國內房地產開發企業累計到位資金62003億元,明顯低于2016年同期增速16.8%和2017年同期增速9.9%。由此可見,國內貸款增速的下滑是房地產到位資金趨緊的重要因素之一。另一方面銀行對于房地產市場貸款政策的收緊,也直接導致了一些上市房企融資較為困難。雖然近期央行公布定向降準政策,向市場釋放約7000億元的資金,但是由于定向降準并不針對房地產市場,資金直接流入房地產市場這種可能性幾乎沒有,所以此次降準對于目前的房地產市場融資難問題沒有什么明顯利好。
從鋼材市場層面來看,近期市場傳聞稱棚改或被全面叫停以及國開行收回棚改項目地方審批權,雖然國開行給出了回應稱只是新項目基本暫停審批,已經在放款的存量項目還是照常,但依舊引發了市場對于后期棚改進程的放緩以及棚改抵押補充貸款投放收縮的擔憂。
      雖然從數據來看1-5月份國內房地產市場開發投資以及施工建設都保持著不錯的增速,但是隨著房地產市場貨幣政策的收緊、棚改新項目基本暫停審批,預計下半年國內房地產市場融資難問題或將愈發明顯,房地產市場的“鋼”需情況亦不太樂觀。
      綜上所述,當前國內經濟整體比較穩定,然而中美貿易戰正在持續,就目前來看,貿易戰沒有贏家,前期的交鋒,國內金融市場、股市、期貨都恐慌下跌,動蕩不安,下半年充滿著各種的可能性,一定意義上,決定了國內經濟,甚至世界經濟能否平穩發展,這對鋼市的影響非同小可。現鋼市已經進入鋼市的傳統淡季,一方面消息面環保限產消息充斥著眼球,助長了市場推漲的心理;另一方面終端需求釋放進程放緩,需求在不斷萎縮,供需同向收縮,接下來供需格局仍將保持不變,但如果鋼價繼續走高,鋼市或將面臨有價無市的窘境。而就目前庫存而言,之前多次提到,對鋼價高位支撐力度較小。就從目前形勢來看,下半年鋼市行情可能不會如去年那樣火爆,有走弱的可能。

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